Анализ рисков инвестиционных проектов

Это риск неполного получения запланированной прибыли, связанного с уменьшением объемов реализации товара или снижением его цены. Это является одним из наиболее существенных рисков для всех инвестиционных проектов. К примеру, новый вид продукции, который представлен на рынок не был принят потребителем. Также одной из причин возникновения данного риска может быть излишне оптимистичная маркетинговая политика, а именно переоцененный объем продаж товара. Стоит отметить, что из-за ошибок в продвижении нового товара, ошибок в расчете бюджета продвижения и т. Риск превышения бюджета проекта. Причины, влияющие на возникновение этого риска, могут быть различными. К примеру, изменение законодательства отдельной страны в момент осуществления инвестиционного проекта, а также неэффективная или недостаточная его реализация. Все это ведет к увеличению срока окупаемости инвестиционного проекта и увеличения недополученной прибыли.

Тренинг: Риски инвестиционных проектов: оценка и компьютерное моделирование

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском. Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования. Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам: По сферам проявления инвестиционные риски: Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности:

В случае убыточности инвестиционного проекта вложенные средства могут быть утрачены полностью или частично, однако риски несет не только.

Подобным же образом можно оценить для бизнеса корпорации в целом, отдельной бизнес-единицы или портфеля из нескольких проектов бизнесов. Индивидуальную проекта можно применять только в том случае, если он экономически обособлен. Расчет маржинальной проекта Для принятия инвестиционного решения по проекту, интегрированному в структуру холдинга, необходимо учитывать не индивидуальный, а маржинальный показатель .

Маржинальная компонентная — это прирост портфеля проектов компании при добавлении в него нового инвестиционного проекта. Для расчета маржинальной требуется следующая последовательность действий. Для оценки коэффициента корреляции рь проекты подразделяются на типы по признакам. Типология проектов и расчет коэффициентов корреляции должны регулироваться специальной инструкцией, разрабатываемой департаментом управления рисками компании и утверждаемой в установленном порядке.

Этот вопрос требует отдельного рассмотрения. Отметим лишь, что очевидно, что свободные денежные средства, вложенные в то или иное дело, должны приносить их владельцу стабильный доход как минимум выше того дохода, которые бы получил инвестор, вложив данные денежные средства под процент в банк. В идеале — этот доход должен быть максимально возможным.

Риски инвестиционного проекта условно можно разделить на экономические широко освященные в разной литературе и правовые в том числе налоговые. Последние при анализе инвестиционных проектах часто не учитывают, при этом они могут повлечь за собой при том, что являются вроде бы чисто юридическими финансовые потери, налоговые риски т.

В данной статье мы и сконцентрируем свое внимание на этих возможных правовых рисках.

Статьи на тему анализа и моделирования рисков инвестиционных проектов.

Ожидаемую среднюю арифметическую величину находят по формуле , где Р — вероятность каждого варианта, — количество вариантов. Имитационное моделирование методом Монте-Карло. Он требует применения специального программного обеспечения. Использование метода предполагает несколько этапов. Сначала задается распределение вероятностей исходных переменных, положим, выручки, затрат и ставки дисконта, как в нашем случае. Менеджеры проекта задают количество вариантов, которые должны быть оценены например, раз.

Это даст случайных величин , на основании чего можно вычислить ожидаемые величины Е , стандартное отклонение и по общему правилу оценить вероятность нахождения величин проекта в тех или иных границах. Иными словами, получив количественные оценки рисков проекта, инвестор должен в конечном итоге самостоятельно принять решение о целесообразности принятия проекта. Оценка риска инвестиционного проекта является неотъемлемой частью процесса принятия инвестиционного решения.

Именно в таких случаях оценку риска проекта можно проводить с использованием дерева решений. В последнем столбце рис. Анализ предельного уровня устойчивости.

Типовые риски реализации инвестиционного проекта и меры по их минимизации

Под неопределенностью в общем смысле понимается неполнота и неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Под неопределенностью в анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты и неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта[2].

Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события сценария , а именно вероятность потери инвестируемого капитала части капитала и или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта. Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие[3]:

Оценка эффективности и риска инвестиционного проекта: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и.

Риски инвестиционного проекта и пути их снижения Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать следующие его динамические характеристики: В условиях рыночных отношений проблема анализа и оценки рисков на стадии инвестиционного проектирования приобретает все большее самостоятельное значение как важная составная часть теории и практики управления. Потребность в исследованиях в данной области не только является актуальной, но и существенно возрастает в период динамичных изменений в экономическом и социальном развитии страны.

Целью данной статьи является рассмотрение сущности инвестиционного риска и разработка путей его минимизации. Как известно, инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта

Коваленко доктор экономических наук, профессор Ю. Коробов кандидат экономических наук А. Тренькин Марийский государственный технический университет Защита диссертации состоится" октября года в

Риски инвестиционного проекта условно можно разделить на экономические (широко освященные в разной литературе) и правовые (в том числе.

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта например, , , при изменении какой-то одной переменной например, ставки дисконта или объема продаж.

Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент. Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели.

Обычно рассматриваются три сценария: Упрощенный метод оценки риска предложенный Министерством экономики РФ заключается в том, что вводится поправка показателей проекта на риск или же поправка к ставке дисконтирования. Меры снижения риска инвестиционного проекта.

Виды рисков инвестиционных проектов

Страновой риск означает наступление таких событий, на которые организация не может повлиять. Данный риск заключается в следующем: Риск ненадежности участников проекта предполагается в возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обусловленного: Риск неполучения предусмотренных проектом доходов обусловлен техническими, технологическими и организационными решениями проекта, а также случайными колебаниями объемов производства и цен на продукцию и ресурсы.

Предлагается учитывать три типа рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

Подходы к оценке рисков инвестиционного проекта 6. Таким образом, главная задача качественного подхода — с помощью приведенных ниже классификаций выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту; также определяются и описываются причины и факторы, влияющие на уровень данного вида риска. Результа- ты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа. В основе этапов 1 и 2 процесса оценки рисков лежит определение источников и причин риска, идентификация всех возможных рисков, свойственных рассматриваемому проекту.

Данная часть анализа может быть выполнена с учетом конкретной ситуации и с применением и анализом общей классификации рисков, представленной выше. Рассмотрим этап 5, касающийся разработки мероприятий по снижению риска. Важно правильно выбрать способы, позволяющие снизить проект-ный риск. Прежде всего к их числу следует отнести диверсификацию, например размывание, распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

Любое инвестиционное решение, связанное с конкретным проек-том, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения проекта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельности предприятия. Для снижения риска желательно планировать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях. Однако следует помнить, что диверсификация является способом снижения несистематического риска.

Систематический риск посредством диверсификации сокращен быть не может. Распределение проектного риска между его участниками является эффективным способом его снижения.

Лекция 5: Оценка рисков